Doradca Inwestycyjny –
najbardziej prestiżowa licencja
na polskim rynku kapitałowym
Poznaj wymagania, strukturę egzaminu KNF, perspektywy kariery i sprawdź, jak skutecznie zdobyć licencję DI z pomocą eksperta.
Kim jest Doradca Inwestycyjny?
Doradca inwestycyjny to specjalista rynku kapitałowego, który pomaga klientom podejmować decyzje inwestycyjne oparte na rzetelnej analizie i zgodne z obowiązującym prawem. To zawód zaufania publicznego – wymagający licencji wydawanej przez Komisję Nadzoru Finansowego.
Zarządzanie portfelem
Zarządza portfelem instrumentów finansowych klientów indywidualnych i instytucjonalnych.
Rekomendacje inwestycyjne
Udziela profesjonalnych rekomendacji kupna, sprzedaży lub utrzymania instrumentów finansowych.
Analiza rynków
Analizuje rynki finansowe, buduje strategie inwestycyjne i ocenia ryzyko portfela.
Doradztwo instytucjonalne
Doradza funduszom inwestycyjnym, bankom, TFI i klientom zamożnym.
Zawód regulowany przez KNF
Aby wykonywać zawód doradcy inwestycyjnego, należy uzyskać wpis na listę prowadzoną przez Komisję Nadzoru Finansowego. Nie ma wymogu określonego wykształcenia ani doświadczenia – liczy się zdany egzamin.
- Pełna zdolność do czynności prawnych
- Korzystanie z pełni praw publicznych
- Niekaralność za przestępstwa gospodarcze, skarbowe i przeciwko wiarygodności dokumentów
- Pozytywne zaliczenie trzyetapowego egzaminu KNF
Posiadacze certyfikatów CFA lub CIIA mogą ubiegać się o licencję przez skrócony egzamin uzupełniający.
Trzy etapy do licencji
Egzamin na doradcę inwestycyjnego należy do najtrudniejszych egzaminów finansowych w Polsce. Odbywa się raz w roku – każdy etap w innym terminie. Opłata za podejście do każdego etapu wynosi 500 zł.
Test jednokrotnego wyboru
110 pytań, 4 warianty odpowiedzi, tylko jedna prawidłowa. Czas: 5 godzin. Próg zaliczenia: 135 punktów (poprawna: +2 pkt, za błąd −1 pkt).
Zadania problemowe (pisemny)
Analiza finansowa, wycena instrumentów dłużnych i udziałowych, zarządzanie portfelem. Próg: co najmniej 51/100 za każde zadanie.
Etyka i rekomendacje (pisemny)
2 zadania dotyczące etyki zawodowej, prawa rynku kapitałowego i rekomendacji inwestycyjnych. Próg: 51/100 za każde zadanie.
Statystyki tematów na I etapie
Średnia liczba pytań z poszczególnych obszarów (ostatnie 10 egzaminów).
| Obszar tematyczny | Śr. liczba pytań |
|---|---|
| Instrumenty pochodne | 14 |
| Analiza finansowa | 12 |
| Portfel (zarządzanie portfelem) | 12 |
| Ekonomia | 10 |
| Obligacje | 7 |
| Statystyka | 7 |
| Akcje i inne instrumenty udziałowe | 7 |
| Zasady Etyki i Kodeks Dobrej Praktyki DM | 5 |
| Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi | 5 |
| MSR / Rachunkowość | 4+4 |
| Wartość pieniądza w czasie | 4 |
| Analiza techniczna | 2 |
| Kodeks spółek handlowych | 2 |
| Regulamin GPW | 2 |
Gdzie pracuje Doradca Inwestycyjny?
Obowiązek zatrudniania licencjonowanych doradców inwestycyjnych wynika wprost z Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Firmy zarządzające portfelami lub udzielające rekomendacji muszą zatrudniać co najmniej dwóch DI na umowę o pracę.
Zarobki doradcy inwestycyjnego
Wynagrodzenia w tym zawodzie należą do najwyższych w branży finansowej. Kluczowe znaczenie ma rodzaj instytucji, doświadczenie i skala zarządzanych aktywów.
Najlepsi doradcy otrzymują premie roczne sięgające kilkuset tysięcy złotych. Dane: Kariera w Finansach, 2025.
Perspektywy zawodowe
Rosnące zainteresowanie inwestowaniem, dynamiczny rynek funduszy i fintechów sprawia, że popyt na licencjonowanych doradców stale rośnie – a podaż jest ograniczona. Licencja DI otwiera też drzwi do rad nadzorczych spółek Skarbu Państwa bez dodatkowego egzaminu.
Zacznij przygotowania już dziś
Sprawdzona metoda nauki, materiały online, baza Anki z 2600+ pytaniami i 2 lata nieograniczonych konsultacji. Superpakiet (I + II + III etap) – 2399 zł.
Najczęściej zadawane pytania
Wszystko, co powinieneś wiedzieć o egzaminie i kursie na Doradcę Inwestycyjnego.
Jak wyglądają poszczególne etapy egzaminu?
I etap (marzec) – test jednokrotnego wyboru: 110 pytań, 4 warianty, czas 5 godzin. Za poprawną odpowiedź +2 pkt, brak odpowiedzi 0 pkt, błąd −1 pkt. Próg: 135 punktów.
II etap (czerwiec) – egzamin pisemny z zadań problemowych: finanse przedsiębiorstw, rachunkowość, analiza instrumentów, zarządzanie portfelem. Czas: 5 godzin. Próg: min. 51/100 za każde zadanie.
III etap (wrzesień) – 2 zadania dotyczące etyki zawodowej i rekomendacji inwestycyjnych. Czas: 2 godziny. Próg: min. 51/100 za każde zadanie.
Opłata za podejście do każdego etapu: 500 zł.
Jaka jest ważność poszczególnych etapów?
Po zdaniu I etapu przysługują 4 kolejne podejścia do II etapu. Niestawienie się na egzamin jest liczone jako podejście i niezdanie – np. jeśli po zdaniu I etapu opuścisz jeden termin II etapu, pozostają tylko 3 kolejne szanse.
Po zdaniu II etapu przysługują 4 podejścia do III etapu w czterech najbliższych terminach.
Ile kosztuje egzamin na Doradcę Inwestycyjnego?
Opłata egzaminacyjna wynosi 500 zł za podejście do każdego z trzech etapów. Płatność na 14 dni przed I etapem i na 5 dni przed II i III etapem.
Jeśli zrezygnujesz co najmniej 7 dni przed egzaminem – opłata zwracana jest w całości. W terminie krótszym niż 7 dni – potrącana jest połowa. W dniu egzaminu lub po – brak zwrotu. Termin egzaminu można przesunąć tylko raz.
Jaki kalkulator polecasz do nauki i na egzamin?
Na egzaminie można używać wyłącznie kalkulatorów dopuszczonych przez KNF (lista na stronie KNF). Polecam Texas Instruments BA II Plus Professional lub model BA II Plus. PRO ma jedną funkcję więcej (automatyczny czas trwania obligacji), jednak może przekłamywać wyniki – w praktyce obie wersje są równoważne.
Kalkulator finansowy to podstawowe narzędzie pracy – warto zacząć go używać od pierwszego dnia nauki. Najtaniej na Allegro, OLX lub kalkulatory24.pl.
Czy Doradca Inwestycyjny jest zwolniony z egzaminu do rad nadzorczych?
Tak. Osoby posiadające licencję DI mogą zasiadać w radach nadzorczych spółek z udziałem Skarbu Państwa bez zdawania odrębnego egzaminu dla kandydatów na członków rad nadzorczych.
Jeśli chcesz szybko zdobyć pierwsze kwalifikacje i przetrzeć szlak egzaminów państwowych, sprawdź kurs na radę nadzorczą: nadzorcze.edu.pl.
Czy każdy może zostać doradcą inwestycyjnym?
Tak – nie ma wymogu określonego wykształcenia, kierunku studiów ani doświadczenia zawodowego w finansach. Wymagania do wpisu na listę DI to:
- pełna zdolność do czynności prawnych,
- korzystanie z pełni praw publicznych,
- niekaralność za przestępstwa gospodarcze, skarbowe lub przeciwko wiarygodności dokumentów,
- zdany egzamin KNF.
Doradca Inwestycyjny czy CFA – którą licencję wybrać?
To zależy od Twoich celów zawodowych. Licencja DI uprawnia do świadczenia usług doradczych na polskim rynku regulowanym i jest wymagana przez prawo w określonych instytucjach (TFI, DM). CFA jest uznawana globalnie i otwiera drzwi do kariery międzynarodowej.
Posiadacze CFA lub CIIA mogą ubiegać się o licencję DI przez uproszczony egzamin uzupełniający, bez zdawania wszystkich trzech etapów.
Więcej w wywiadzie: stockbroker.pl/doradca-inwestycyjny-cfa
Jakie są obowiązki informacyjne po uzyskaniu licencji?
Na podstawie art. 129 ust. 5 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, osoba wpisana na listę doradców jest zobowiązana niezwłocznie pisemnie informować KNF o:
- podjęciu wykonywania zawodu (data, zakres czynności, miejsce),
- każdej zmianie tych danych,
- zmianie danych podanych we wniosku o wpis.
Czy egzamin jest trudny? Ile czasu potrzeba na naukę?
Egzamin jest wymagający – nie bez powodu w Polsce jest tylko ~1000 licencjonowanych DI. Jednak najważniejsza jest wytrwałość, nie wrodzone zdolności.
Czas nauki jest indywidualny. Maklerzy zdawali I etap już po miesiącu pracy z materiałami. Inni uczą się rok przed pierwszym podejściem. Z dobrze zaplanowanymi materiałami nauka trwa kilkakrotnie krócej niż przy nauce samodzielnej z książek.
Czy pakiet online wystarczy – czy warto iść na kurs stacjonarny?
Kursy stacjonarne są drogie (kilka tysięcy zł plus dojazdy i noclegi) i – według relacji wielu uczestników – niewystarczające. Wykładowcy sami przyznają, że materiał jest zbyt obszerny jak na czas zajęć i omawiają tylko podstawy. Po kursie stacjonarnym kursanci i tak uczą się samodzielnie przez wiele miesięcy.
Pakiet online pozwala uczyć się we własnym tempie, z aplikacją Anki, dostępem do zadań archiwalnych i 2 latami konsultacji – bez limitów ilościowych.
Co to jest „Projekt intensywnych przygotowań”?
To zorganizowany plan nauki z indywidualnym harmonogramem – materiały podzielone są na kilkanaście bloków tematycznych z konkretnymi terminami realizacji. Trener sprawdza postępy przez zadania kontrolne i informuje, czy można przejść do kolejnego działu.
Unikalność projektu: nauka do II etapu zaczyna się jeszcze przed I etapem, co daje realną szansę na zdanie wszystkich trzech etapów za pierwszym razem. Projekt zawiera specjalne forum dyskusyjne dla uczestników.
Dla kupujących Superpakiet (I + II + III) – przystąpienie do projektu jest bezpłatne. Przy pakiecie do I etapu – dopłata 179 zł.
Jaka jest skuteczność pakietów szkoleniowych?
Do listopada 2025 co najmniej 220 osób zdobyło licencję DI z pomocą reszka.edu.pl. Statystycznie co drugi nowy DI korzystał z tych pakietów.
W sesjach 2024 i 2025 III etap zdało łącznie 15 osób – wszystkie korzystały ze wsparcia podczas nauki. Zdawalność I etapu za pierwszym razem wynosi powyżej 90%.
Opinie absolwentów: reszka.edu.pl/referencje
Ile kosztują pakiety szkoleniowe?
Pakiet I etap DI – 1 799 zł
Superpakiet (I + II + III etap) – 2 399 zł
Pakiet II i III etap – 1 199 zł
Egzamin uzupełniający (CFA/CIIA) – 699 zł
W cenie każdego pakietu: konsultacje (bez limitu) i aktualizacje materiałów przez 2 lata. Rabat 10% dla maklerów, członków SII i stałych klientów.
Szczegóły: reszka.edu.pl/oferta
Gotowy na pierwszy krok?
Dołącz do ponad 220 osób, które zdobyły licencję Doradcy Inwestycyjnego z pomocą Marcina Reszki.